Карас родился 1 ноября 1950 года в Антипате, Кефалония, Греция, и рос в бедности. Отец Николаса работал на стройке, и семья часто голодала. Будучи подростком, Карас стрелял шариками, чтобы заработать деньги на еду.
В 15 лет, после жестокой ссоры с отцом (тот бросил в него лопату, едва не задев головой), Карас сбежал из дома. Отца он больше никогда не видел, так как Николас умер четыре года спустя. Карас работал корабельным официантом, зарабатывая 60 долларов в месяц, затем приехал в Портленд, штат Орегон, и в конце концов поселился в Лос-Анджелесе.
Карас начал свою игорную карьеру в Лос-Анджелесе, работая в ресторане рядом с бильярдной. Он быстро стал опытным игроком в бильярд, зарабатывая на этом больше, чем на своей основной работе. Когда соперники иссякли, он переключился на покер, где неоднократно сколачивал и проигрывал состояния. В 1992 году, проиграв почти все свои деньги, Карас отправился в Лас-Вегас, имея всего 50. Одолжив 10 000, он начал "Бег" - беспрецедентную полосу побед, которая закрепит его наследие.
Легендарная полоса Караса (1992-1995 гг.) включала в себя:
Карас жил в Лас-Вегасе, но поддерживал связь со своей семьей в Греции. Во время своих побед он привозил в Лас-Вегас свою мать Мариану. Его жизнь освещалась в документальных фильмах и книгах, в том числе в книге Майкла Коника "Человек с грудью за 100 000 долларов".
На пике своей карьеры Карас выиграл и проиграл более 40 миллионов долларов. Его чистая стоимость колебалась в широких пределах, и он умер, не имея того огромного состояния, которое когда-то имел.
Однажды Карас завладел всеми фишками Биниона на $5 000, заставив казино заказать еще.
Он носил с собой пистолет для защиты, перевозя миллионы наличными.
Дойл Брансон называл его единственным игроком, который мог постоянно обыгрывать его в разз.
Карас остается легендой азартных игр - символом риска, вознаграждения и непостоянства высоких ставок. Его история - это предостережение о быстротечности фортуны.
Карась сколотил свое состояние благодаря покеру, пулу, крэпсу и баккаре с высокими ставками, что особенно заметно во время его победной серии 1992-1995 годов.
Он накопил более 40 миллионов долларов, но потерял почти все.
В 2013 году его поймали на маркировке карт, в результате чего он был осужден за мошенничество и получил пожизненный запрет на въезд в Неваду.
У него были и более мелкие выигрыши, но он так и не смог вернуть себе состояние в 40 миллионов долларов.
Его победа над Чипом Ризом с выигрышем 2 миллионов долларов в покер стала одной из самых известных его побед.